（学生记者 吴天增 摄影 濮蓓聪 ）4月16日晚6点半，由研究生院、党委研究生工作部主办，金融学院研究生会承办的第12期“文澜大讲堂”之“新锐论坛”在文泉南楼313会议室如期举行。主讲人为金融学院新锐学者中的杰出代表陈思翀副教授，主题是：中国国际投资头寸表失衡与金融渠道调整。全校近百名师生参加了讲座。
陈思翀副教授结合自己所著文章对我国对外资产负债情况进行了分析，指出我国对外资产与负债的资产种类和币种结构存在错配；同时指出外部调整和新开放宏观经济学的两个缺陷：第一，没有考虑汇率波动和资产价格变化；第二，对外资产负债收益率采用的是无风险债券利率。然后为大家介绍了估值效应和金融调整渠道，提出一国外部失衡的调整除了传统的贸易调整渠道以外，还包含基于估值效应的金融调整渠道；文章利用中国外汇管理局公布的季度中国国际收支平衡表和年度国际投资头寸表，重新编制了以市值定价为基础的，1998年至2011年末季度国际投资头寸表，并在此基础上，利用Campbell and Shiller（1988）和Gourinchas and Rey（2007a）的现值模型分解了金融调整渠道和贸易调整渠道对我国外部失衡调整的贡献比率。论文得出的结论为：金融调整和贸易调整存在显著正相关关系，意味着在我国外部失衡持续为正值条件下，不但我国未来净出口增长率会下降，而且还将经历更低的对外净资产回报率。最后，陈思翀老师指出在短期内改善我国外汇储备币种结构，中期推进人民币国际化进程，长期推动国际货币体系改革的必要性。
在互动环节，同学们结合自己对中国国际投资的理解向陈思翀老师提出了许多问题并得到了老师的详细回答。本次讲座不仅对在场研究生的论文选题提供了新思路，也开拓了同学们的国际视野，为研究生学习生活注入了新的活力。